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创新15条指路多元化发展券商资管业务驶入快车道

发布时间:2020-02-27 11:05:11 阅读: 来源:PE管厂家

新国九条指出,促进证券投资基金管理公司向现代资产管理机构转型,提高财富管理水平。日前,中国证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》(下称创新15条)亦对券商资产管理业务发展带来利好。

业务模式多元化

券商资产管理将形成融合经纪、投行、期货、直投等业务的多元化形态。财富管理转型升级将是券商资管业务的主要方向

广发资产管理公司相关负责人认为,创新15条的出台为券商资产管理业务松绑,加强资产管理作为投融资平台的功能,能够满足更多客户的不同理财需求,为资产管理业务的综合化发展提供更为广阔的空间。

伴随政策红利不断释放,券商资产管理业务正呈现跨越式发展,尤其是集合资产管理计划从审批制改为备案制以及投资范围的扩大更是促进其爆发式增长。信达证券研发中心副总经理刘景德认为,随着资产管理业务的逐步放开,牌照价值将进一步下降,券商资管的发展方向将更加多元化。

创新15条提出,证券经营机构要创新和改进资产管理业务流程,提升产品销售、产品设计、投资运作、售后服务等环节的专业水平。符合条件的证券经营机构可以开发跨境跨市场、覆盖不同资产类别、采取多元化投资策略和差异化收费结构与收费水平的产品。此外,还应拓宽集合资产管理计划投资范围,允许投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。

对此,天相投资咨询公司董事长林义相表示,应该从丰富内涵、扩大外延的角度来重新定位资产管理。他认为,资管将不再是局部、单一的业务,而将形成融合经纪、投行、期货、直投等业务的多元化形态,新型资产管理发展模式将对其他业务模式带来深远的革命性影响。

刘景德认为,券商资管有必要从通道业务中尽快解放出来,而且,与其他开展资管业务的机构相比,券商拥有能成为最全方位的产品提供方这一强大优势。与银行相比,券商资管可进行跨资本和货币市场的资产配置;与信托相比,券商可以协同经纪和投行业务,拥有广阔的客户资源,并可与银行实现资源优势互补,形成合作联盟;就保险公司而言,券商拥有大量高风险客户群体,更易拥有差异化的竞争优势。刘景德说。

多位业内人士表示,财富管理转型升级将是券商资管业务的主要方向。与传统资管业务相比,财富管理以满足不同层次、不同需求的客户为出发点,以多种手段利用市场各类金融产品进行多元化的资产配置,以最终实现为客户的资产保值增值的目的。刘景德建议,应将投融资金融产品与工具模块化,并将投融资双方的实际需求加以组合,主打个性化、差异化竞争策略。

拓展服务实体空间

获得公募基金牌照将打开券商资管业务空间,预计2016年资产管理规模有望突破10万亿元,可依托多种渠道服务实体经济

事实上,券商资管业务目前以私募性质为主,限制了主动管理类资管规模的推广。刚刚结束的券商创新大会强调了未来资管业务更多地为实体经济服务。大同证券高级投资顾问付永翀表示,获得公募基金牌照将打开券商资管业务空间,预计2016年资产管理规模有望突破10万亿元,主动管理类资产规模约在40%以上,并可依托多种渠道服务实体经济。特别是资产证券化的进程将进一步加速,未来也有望通过产业基金等模式进一步服务实体经济。付永翀补充说,需完善整个资产管理体系。资产管理业务对实体经济的服务首先体现在资产定价,即对于资产的真实价格进行评估评判。其次是提供专业的服务,以便使资产发挥更高的效率。他坦言,对于券商资管而言,目前这两方面都有所欠缺,所以,如何加大这方面的力度在未来将是一个新课题。

在刘景德看来,券商资产管理业务的核心竞争力是投资。未来,券商资管应以投资业绩为核心,并以市场需求为导向,加大完善投资与考核机制的力度,提高风险控制能力和投资管理能力。他认为,产品设计应以客户利益为核心,主要开发绝对收益和融资类理财产品,资管业务应向实体经济领域不断拓展。

广发资产管理公司相关负责人认为,未来,随着创新工具与产品的不断推出,会使资产管理产品向风险收益标准化的方向发展,这有助于资管业务定位更加清晰,找到更加适合自身的客户群体,为资产管理业务带来更好更多的发展机遇。

在金融创新的大背景下,券商资管的功能不断增强,更要服务好实体经济。金融界资深分析师马小东坦言,这主要体现在为行业整合、企业兼并重组提供技术、资金等方面的支持,促进我国中小企业如何利用资本市场做大做强,增强其市场竞争力。此外,还可以通过产品创新,如资产证券化等金融手段增强市场的流动性,降低行业、企业的流动性风险,增强市场活力;并将个性化产品定制服务于不同的产业和企业。他补充说,此举还同时为投资者提供更多的可交易产品,既满足了企业自身流动性要求,又能丰富投资品种,达到一举多得的效果。(经济日报记者 温济聪 谢慧)

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